(ABM FN-Dow Jones) Drie topbestuurders van de Federal Reserve spraken dinsdagavond op een conferentie van de Federal Reserve in Atlanta de verwachting uit dat de Amerikaanse economie dit jaar niet in een recessie zal komen. Ook voorzien zijn geen reden om de rentes te verlagen.
Mary Daly, Beth Hammack en Raphael Bostic benadrukten een voorzichtige aanpak vanwege onzekerheid, niet urgentie.
“We staan in de middenpositie,” zei Daly. “Mijn reactie is om in die positie te blijven en om flexibiliteit te behouden, maar niet om abrupt of snel te reageren als dat niet nodig is, omdat we niet genoeg informatie hebben om in te grijpen.”
De Fed wacht af, nu het handelsbeleid van president Donald Trump de markten in beroering brengt en de economie beïnvloedt. Vorige week verlaagde Moody’s de kredietwaardigheid van de VS en voorspelde dat het federale tekort dit jaar zal oplopen tot bijna 9 procent van het bbp, tegenover 6,4 procent in 2024. Deze verlaging roept nieuwe vragen op over het vermogen van Washington om zijn schuld op de lange termijn te beheersen, helemaal nu het Witte Huis aandringt op verdere belastingverlagingen.
Hamack, de nieuwe Fed-voorzitter en ex-topman van Goldman Sachs, presenteerde drie scenario’s. Het eerste is dat tarieven fungeren als een eenmalige prijsschok die de groei drukt en gevolgen heeft voor de arbeidsmarkt. Het tweede is dat bedrijven langzaam tariefkosten in de prijzen gaan doorberekenen, waardoor de inflatie langer hoog kan blijven en hogere tarieven nodig zijn. En het derde is dat zowel de inflatie als de werkloosheid tegelijkertijd verslechteren, waardoor de Fed een lastige afweging moet maken tussen de twee mandaten.
“Ik ben een man van actie,” zei Hammack. “Maar op dit moment denk ik dat de beste actie die we kunnen ondernemen is om stil te zitten.”
Bostic was definitiever. “Ik zie geen recessie in mijn vooruitzichten,” zei hij. Toch stellen veel bedrijfsleiders grote investeringen uit totdat ze meer duidelijkheid krijgen over handelsbeleid, immigratie en fiscale prioriteiten. “De economie is solide,” zei hij. Maar nieuwe projecten en innovatie liggen grotendeels stil.
Daly zei dat haar economische vooruitzichten “ook niet somber zijn”. Ze waarschuwde er echter voor om voorspellingen als evangelie te beschouwen en zei dat de Fed eerlijk moet zijn over wat ze niet weet. De tarieven spelen nog steeds een rol. Bedrijven passen zich in verschillende snelheden aan. Consumenten zijn mogelijk meer uitgeput dan ze lijken.
De drie Fed-bestuurders benadrukten de beperkingen van data uit het verleden en het toenemende belang van anekdotische informatie. Elk district leunt sterker op interviews, bedrijfsbezoeken en kwalitatieve inzichten van werkgevers en werknemers.
Daly en Hammack zeiden ook dat hun banken experimenteren met machine learning en tekstuele analyse om sentimentverschuivingen sneller te detecteren dan traditionele economische indicatoren kunnen vastleggen.
“Het is echt belangrijk om ervoor te zorgen dat we de emotie scheiden van de daadwerkelijke impact,” aldus Hammack.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.